一、最新消息民间资本
ASML 2025年第一季度财报
财务数据：2025年第一季度净销售额77亿欧元，毛利率54%，净利润24亿欧元，新增订单39亿欧元（含12亿欧元EUV订单）。
市场动态：
EUV光刻机已交付第五台High-NA设备，客户包括英特尔、三星和台积电。
中国大陆市场销售额占比27%，美国地区因关税政策影响占比降至16%。
预计2025年第二季度净销售额72亿至77亿欧元，全年净销售额300亿至350亿欧元。
关税影响：ASML正评估关税政策对业绩的影响，目标是将影响降至最低。
全球技术竞争
ASML垄断地位：全球唯一能生产7nm以下制程所需EUV光刻机的企业，单机售价超1.5亿美元。
中国技术突破：上海微电子与华为合作研发的干式和浸润式DUV光刻机可支持7nm制程芯片，清华大学在SSMB-EUV技术取得进展，可用于生产EUV光刻机中的极紫外光。
2nm光刻机：ASML计划2025年生产10台2nm光刻机，其中6台已内定给英特尔。
二、政策动态
美国关税政策
影响范围：对运往美国的整机系统、现场作业零部件和工具、进口制造材料征收关税民间资本，其他国家对从美国发运的商品也可能征收关税。
行业影响：关税政策加剧了全球芯片制造市场的不确定性，ASML正积极与半导体生态系统协作，以降低关税对业绩的影响。
中国政策支持
资金投入：2025年中国半导体设备投资达1500亿元，重点支持光刻机、刻蚀机等关键设备国产化。
技术管制与反制：中国对钐、钆等7类中重稀土实施出口管制，直接冲击美国新能源汽车、半导体等产业。同时，宣布2025年半导体设备投资重点支持光刻机国产化。
三、技术发展
光刻机技术演进
阶段划分：UV光刻机、干式DUV光刻机、浸入式DUV光刻机、Low-NA EUV光刻机和High-NA EUV光刻机。
High-NA EUV技术：ASML预计2025年实现出货，该技术通过提高数值孔径（NA）提升光刻机分辨率与成像能力。
中国技术突破
上海微电子：SSA800光刻机已实现90nm制程量产，预计2025年突破28nm。
清华大学：在SSMB-EUV技术取得进展，可用于生产EUV光刻机中的极紫外光。
全球技术垄断
市场格局：全球光刻机市场高度垄断，ASML、日本尼康、佳能组成的“铁三角”占据95%以上市场份额，其中ASML在EUV光刻机领域形成绝对霸权。
重点关注
（红宝丽）（002165）
公司亮点：国内最大的硬泡组合聚醚供应商，在聚氨酯硬泡组合聚醚领域具有较高的知名度和市场占有率，产品广泛应用于冰箱、冷柜、冷藏集装箱等制冷行业以及建筑节能、太阳能热水器等领域。
公司业务：主要从事环氧丙烷衍生品，包括聚氨酯硬泡组合聚醚、特种聚醚、异丙醇胺系列产品，以及新兴材料聚氨酯保温板的研发、生产和销售。
（凯美特气）（002549）
公司亮点：国内食品级二氧化碳龙头，在电子特种气体领域也取得重要突破，是国内电子特种气体和电子化学品领域的知名企业，产品广泛应用于电子、半导体、新能源等行业。
公司业务：以石油化工尾气（废气）火炬气回收利用的专业环保企业，主要产品包括高纯食品级液体二氧化碳、液氧、液氮、液氩、干冰、电子特气（如高纯氪气、高纯氙气等）以及氢气等。
（江化微）（603078）
公司亮点：国内湿电子化学品领军企业，在半导体、平板显示、太阳能电池等领域具有较高的市场份额，产品品质达到国际先进水平，是国内能够为高端半导体制造提供超净高纯试剂的企业之一。
公司业务：专注于高端电子化学品材料领域，主要从事超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生产和销售，产品广泛应用于平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域。
（华融化学）（301256）
公司亮点：国内氢氧化钾龙头企业之一，在高端氢氧化钾市场具有较高的市场份额和品牌影响力，产品品质达到国际先进水平，是国内少数能够生产高端电子级氢氧化钾的企业之一。
公司业务：一家致力于氢氧化钾绿色循环综合利用的先进企业，主要产品包括氢氧化钾、盐酸、次氯酸钠以及液氯等，产品广泛应用于食品、医药、化工、电子等多个领域。
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